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Wilhelm Lautenbach

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Dr. Wilhelm Lautenbach (*August 26, 1891 in Zwinge; † May 24, 1948 in Davos) was a German economist and financial expert who served as a consultant for financial matters in the Ministry of Economics during the 1930s. He primarily focused on currency issues, the German banking crisis, the impact of reparations payments, and the prevalent mass unemployment of the time.[1]

Lautenbach was among the leading German theorists of economic cycles during that period and is still regarded as the most significant precursor to Keynesianism.[2]

The Lautenbach Plan,[3][4] named after him, was presented by Lautenbach during a secret conference of the Friedrich List Society on September 16-17, 1931.[5] It advocated a dual strategy[6] consisting of wage reductions to expand employment (while maintaining overall wage costs) and implementing economic policies to motivate businesses to invest.[7] However, following the outbreak of the German banking crisis, most companies largely refrained from net investments and replacement investments.[8] Lautenbach recognized that "only through the creation of new credit or the mobilisation of idle funds could such action provide a stimulating boost to the economy."[9]

Due to the restrictions imposed by the internationally bound Central Bank Act[10] and the reparations obligations resulting from World War I, it was not expected that the Lautenbach Plan would receive international approval. Consequently, it was not initially implemented.[11][12] Nonetheless, Fritz Reinhardt successfully drew upon Lautenbach's financial theories when implementing the Reinhardt Program.

Wilhelm Röpke reported a meeting between Lautenbach and Adolf Hitler in the early summer of 1933 regarding state credit expansion. Lautenbach reportedly led the conversation, responding to Hitler's objection that such credit expansion would lead to inflation by saying, "Mr. Hitler, you are now the most powerful man in Germany. However, there is one thing you cannot do: under the current circumstances, no matter how hard you try, you cannot create inflation."[13]

In 1944, Lautenbach reflected on the challenges of achieving full employment, particularly for an open economy engaged in trade and the exchange of goods with other countries. He highlighted the dependence of smaller countries with limited natural resources and less diversified processing on the prosperity of other nations, stating that their own investment policies could only partially ensure employment and prosperity.[14]

Lautenbach strongly criticized the background of the International Monetary Fund (IMF) when it was established, alongside the World Bank, in Bretton Woods in 1944. He suggested that the shift from Keynes' plan to the creation of the currency fund indicated that the United States was unwilling to relinquish the exploitation of its financial power.[15]

Lautenbach is often referred to as a Keynesian or a pre-Keynesian Keynesian,[16][17] although some argue that these labels are insufficient given the complexity of the issues he addressed.[18]

German economist Wolfgang Stützel, who developed the accounting identity mechanism known as the Saldenmechanik, acknowledged Wilhelm Lautenbach for his credit mechanism,[19] referring to it as the "Lautenbach Credit Mechanism" („Lautenbachsche Kreditmechanik“)[20]

Works (selection)

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  • Lautenbach Plan (Möglichkeiten einer Konjunkturbelebung durch Investition und Kreditausweitung), 9. September 1931 (PDF; 151 kB).

References

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  1. ^ Binder, Paul (1953). "Wilhelm Lautenbach und die moderne Nationalökonomie". FinanzArchiv / Public Finance Analysis. 14 (1): 178–190. ISSN 0015-2218. JSTOR 40910210.
  2. ^ Landmann, Von Oliver (1981), "Theoretische Grundlagen für eine aktive Krisenbekämpfung in Deutschland 1930–1933", Wirtschaftspolitische Studien, Berlin, Heidelberg: Springer Berlin Heidelberg, pp. 215–420, doi:10.1007/978-3-642-68026-7_2, ISBN 978-3-540-10679-1, retrieved 2023-07-17
  3. ^ Hans-Hermann Hartwich: Massenarbeitslosigkeit und Demokratiekrise - Arbeitsbeschaffung und soziale Reaktion.In: Gewerkschaftliche Monatshefte, 4–5/1983 (PDF)
  4. ^ Nicholls, Anthony J. (2000). Freedom with responsibility: the social market economy in Germany, 1918 - 1963 (1. publ. in paperback ed.). Oxford: Oxford University Press. ISBN 978-0-19-820852-5.
  5. ^ van Riel, Arthur (May 1992). "Wirtschaftspolitik in der Krise. Die (Geheim-) Konferenz der Friedrich List-Gesellschaft im September 1931 über Möglichkeiten und Folgen einer Kreditausweitung". European Journal of Political Economy. 8 (2): 349–351. doi:10.1016/0176-2680(92)90036-g. ISSN 0176-2680.
  6. ^ Knut Borchardt, Hans Otto Schötz (Hrsg.): Wirtschaftspolitik in der Krise. Die (Geheim-)Konferenz der Friedrich List-Gesellschaft im September 1931 über Möglichkeiten und Folgen einer Kreditausweitung. Baden-Baden 1991. (PDF) p. 3: „Vor dem Hintergrund einer so beschriebenen Problemlage sind der LAUTENBACH-Plan, der ja auf eine Ankurbelung der Produktion zielte, und die Diskussion extrem interessant. Es geht um den Sinn und die Realisierungschancen einer Doppelstrategie, um die Kombination von nachfragetheoretischen und angebotstheoretischen Argumenten oder, anders ausgedrückt, um eine systematische Verbindung von Expansions- und Deflationspolitik.“
  7. ^ Hak-Ie Kim: Industrie, Staat und Wirtschaftspolitik. Die konjunkturpolitische Diskussion in der Endphase der Weimarer Republik 1930-1932/33. Duncker & Humblot, Berlin 1997. (online) p. 126.
  8. ^ van Riel, Arthur (May 1992). "Wirtschaftspolitik in der Krise. Die (Geheim-) Konferenz der Friedrich List-Gesellschaft im September 1931 über Möglichkeiten und Folgen einer Kreditausweitung". European Journal of Political Economy. 8 (2): 349–351. doi:10.1016/0176-2680(92)90036-g. ISSN 0176-2680.
  9. ^ Zins, Kredit und Produktion. p. 162. (PDF)
  10. ^ Willi Albers, Anton Zottmann: Handwörterbuch der Wirtschaftswissenschaft. Band 5. Stuttgart und Tübingen 1980. p. 333. (online)
  11. ^ Zins, Kredit und Produktion. (PDF) p. 161: „Selbstverständlich können wir in einer Zeit, wo wir Devisenzwangswirtschaft und Stillhalteabkommen haben, gar nicht daran denken, unser gesamtes Kreditwesen und den Kapitalmarkt nach dem amerikanischen Muster aufzutauen.“
  12. ^ Albrecht Ritschl: Deutschlands Krise und Konjunktur 1924-1934. Berlin 2002. p. 160 ff. (online)
  13. ^ Zins, Kredit und Produktion (Hrsg. Wolfgang Stützel), Tübingen 1952 (PDF; 1,2 MB)
  14. ^ Zins, Kredit und Produktion. p. 167. (PDF)
  15. ^ Zins, Kredit und Produktion. (PDF) S. 168 f.:
  16. ^ Vorwort von Wilhelm Röpke in: Zins, Kredit und Produktion.(PDF)
  17. ^ Kindleberger, Charles (September 1999). "The Manichaean Character of Economics". Challenge. 42 (5): 21–28. doi:10.1080/05775132.1999.11472118. ISSN 0577-5132.
  18. ^ Knut Borchardt, Hans Otto Schötz (Hrsg.): Wirtschaftspolitik in der Krise. Die (Geheim-)Konferenz der Friedrich List-Gesellschaft im September 1931 über Möglichkeiten und Folgen einer Kreditausweitung. Baden-Baden 1991. (PDF) p. 2: ↵„Sein Verfasser, WILHELM LAUTENBACH, ist später vielfach, so auch von EUCKEN, als „deutscher Keynes“ bezeichnet worden. Manches spricht dafür, diese Charakterisierung mit einem Fragezeichen zu versehen, freilich nicht in dem Sinne, dass ihr jegliche Berechtigung abzusprechen wäre. Aber LAUTENBACH ging damals ein
  19. ^ Hermann Feifel: Die Anwendbarkeit der Modernen Kreditschöpfungslehre auf Die besondere Art des Sparkassengeschäfts. Berlin 1959. (online) p. 38 f: „Ferner berücksichtigen die Vertreter der Theorie der ausschließlich giralen Kreditschöpfungstätigkeit der Banken die von Lautenbach entwickelten Regeln der Kreditmechanik nicht. Wird nämlich ein Kredit derart beansprucht, daß der Debitor an einen anderen Debitor zahlt, dann entsteht keine neue Sichteinlage. Eine neue Sichteinlage kann nur dann entstehen, wenn der Debitor bei der Kreditinanspruchnahme an einen Kreditor zahlt.“
  20. ^ Hartmut Schmidt, Eberhart Ketzel, Stefan Prigge (Hrsg.): Wolfgang Stützel - Moderne Konzepte für Finanzmärkte, Beschäftigung und Wirtschaftsverfassung. Tübingen 2001. Vorwort XII. (online)
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